定期存款不香了？银行“存款搬家”进行时：这两类产品受追捧

界面新闻记者 | 安震

“向您推荐一款固收+理财，固定收益不分不低于60%，权益配置比例在20%至40%，最近一个月年化10.36%，3个月年化7.05%，风险等级R3，持有30天后0赎回费，目前A股行情不错，这款产品攻守兼备。”8月19日，一位股份制理财经理向界面新闻记者介绍。

8月18日盘中创下十年新高。中国人民银行公布的宏观数据显示，7月非银存款增加2.14万亿元，同比多增1.39万亿元。业内人士认为，这一趋势反映居民存款向风险等级更高的理财、证券“搬家”。界面新闻从银行了解到，今年以来，随着存款利率走低，权益市场走俏，债券类和含权理财更多受到关注。

存款利率降幅短期趋缓

“现在主动咨询定期存款的人很少，利率确实比较低，有些客户会把存款转到利率更高的银行，也有一些客户会在客户经理推荐下尝试购买理财产品，主要是固定期限类，底层标的是债券或同业存款的理财。”一位国有行网点负责人对界面新闻表示。

界面新闻查询各家银行App，目前3个月整存整取利率普遍跌破1%，国有大行利率在0.8%左右。“目前3年期和5年期产品利率都不超过2%，额度相对比较充裕，但这么长期限的存款市场需求并不大，利率这么低，我们也不建议客户锁定长期限。”前述人士表示。

融360数字科技研究院《银行存款利率报告》数据显示，2025年7月，银行整存整取存款3个月期平均利率为0.943%，6个月期平均利率为1.149%，1年期平均利率为1.278%，2年期平均利率为1.369%，3年期平均利率为1.702%，5年期平均利率为1.531%。与6月相比，各期限存款利率均有不同程度下降，其中，1年期降幅最大达到0.9BP。

大额存单利率方面，除2年期利率有所上调，其余期限均有所下跌。2025年7月，发行的大额存单3个月期平均利率为1.124%，6个月期平均利率为1.322%，1年期平均利率为1.436%，2年期平均利率为1.463%，3年期平均利率为1.766%。

其中，2年期大额存单利率上涨0.1BP，其余期限利率均有下降。3个月、6个月、1年期降幅在4至7个BP之间。



融360数字科技研究院分析师艾亚文对界面新闻表示，相比定期存款，大额存单、结构性存款等特色存款产品也受到投资人青睐，不过，多家大中型商业银行以及多地农村商业银行纷纷下架5年期大额存单产品，3年期大额存单投放量相对有限，短期大额存款利率也大幅下调。

“8月定期存款利率水平延续跌势，但跌幅趋缓，这与政策传导周期相吻合，反映货币政策进入观察期。银行净息差仍处于历史低位，负债端成本管控需求持续存在。”艾亚文分析。

艾亚文认为，短期内存款利率单独调整的概率较低，定期存款利率是否会再次大幅下调需等待政策利率变动，预计四季度可能有一轮调整。

居民存款正在入市？

艾亚文认为，存款利率下行，也为理财产品创造了更大的吸引力，存款搬家效应显著，投资者纷纷将资金从传统存款转向收益相对较高的理财产品，银行理财市场存续规模重新站稳30万亿元关口。

一位股份行省分行负责人对界面新闻表示，与去年9月相比，其所在省行并未出现存款大幅流出或转向证券账户的情况，市场还是相对理性。不过近期固收+理财确实销售情况很不错。另外，存款利率走低，债券型基金也是今年银行渠道主推的产品之一。

Wind数据显示，截至8月16日，8月以来成立了9只“固收+”基金（包括一级债基、二级债基、偏债混合基金），合计募集金额为97.56亿元，相当于整个7月募集金额的93.3%。

宏观数据对于存款搬家也有印证。7月末广义货币（M2）余额329.94万亿元，同比增长8.8%；M1余额111.06万亿元，同比增长5.6%。M1、M2“剪刀差”持续收窄。

中金公司研究部分析师林英奇指出，M1、M2“剪刀差”收窄、货币增速提升主要与居民或企业将银行账户中的定期存款转为活期存款有关，资本市场表现较好带动居民风险偏好提升，推升资金活跃度。

另外，7月非银存款增加2.14万亿元，同比多增1.39万亿元。浙商证券首席经济学家李超表示，资本市场回暖与利率下行共同驱动居民存款搬家，进而带动非银存款高增，形成居民存款和非银存款的“跷跷板效应”。而股市交易量维持高位，也使得证券公司保证金存款增长，对非银存款形成支撑。

李超预计，2020年至今居民超额储蓄体量约4.25万亿元，目前因居民风险偏好并未根本性改善、替代投资渠道吸引力不足、提前还贷等因素影响，居民存款搬家尚未形成明显趋势。但在存款吸引力下行、资产荒尚未缓解，以及“活跃资本市场”政策等共同驱动下，资本市场或将成为核心外溢方向。存款搬家将直接扩大股市资金池，提升交易活跃度与股价弹性。