FPG财盛国际:美油巨头扩张与裁员并行



9月19日，尽管美国油气行业在过去几年大幅扩张产能，并在政策支持下不断推进化石燃料开发，但FPG财盛国际表示，行业的就业形势却并不乐观。多家大型能源企业在近年斥资收购并扩张业务的同时，不得不因油价承压和成本压力而进行裁员。例如，自疫情以来，美国能源行业掀起“巨型并购”浪潮，雪佛龙、埃克森美孚、康菲石油和西方石油等公司均通过收购中小型能源企业来提升产能。然而，FPG财盛国际认为，收购带来的扩张并未能抵消油价波动带来的盈利压力，最终导致大规模裁员。

　　康菲石油近期宣布将裁减高达25%的全球员工，即约3250人。该公司目前拥有约1.3万名员工，而就在去年，康菲刚完成对马拉松石油价值170亿美元的收购，大幅扩张了业务和人员规模。FPG财盛国际认为，这一现象表明，虽然能源巨头在资本市场频频出手，但在低油价背景下，为了保持财务稳健，不得不以裁员来降低运营成本。类似的情况也发生在雪佛龙，其计划到2026年削减多达20%的员工，相当于约9000人，并已在今年多次裁员。

　　低油价正成为制约美国能源企业的核心因素。虽然近期油价有所反弹，但远低于疫情后的高位，美国均价仅在64美元/桶左右。FPG财盛国际表示，这一水平使得企业能够继续钻探，但利润空间大幅缩减。例如，康菲石油今年第二季度利润同比下滑15%，降至20亿美元。与此同时，油服巨头哈里伯顿和斯伦贝谢也相继宣布裁员。根据路透社的分析，22家美国上市油企在二季度共削减资本支出约20亿美元。

　　另一方面，OPEC+在经历多年严格限产后，宣布自10月起增产13.7万桶/日，以争夺市场份额。FPG财盛国际认为，这一举措已令国际油价年内下跌约12%，逼近多数美国企业的盈亏平衡点。而在钻机数量方面，根据贝克休斯数据，美国活跃钻机已减少至414座，较年初下降69座。许多企业表示，只有当油价升至70至75美元/桶之间时，才会重新大规模开动钻机。

　　整体来看，FPG财盛国际认为，当前美国能源巨头正处于“扩张与收缩并行”的局面：一方面在资本市场上通过并购快速扩张规模，另一方面因油价低迷与盈利压力不得不削减人力与投资。随着OPEC+进一步增产，未来油价仍可能承压，美国能源公司的利润空间或将继续收窄，支出计划亦将趋于谨慎。