FOF发行创新高！多策略FOF为什么值得关注？

  

　　按照基金成立日统计，截至12月10日，2025年FOF基金新发行份额达785.81亿份，超过过去三年新发行份额的总和。其中，多策略FOF备受青睐，它们不再满足于简单的股债搭配，而是通过差异化的多元资产配置策略，在控制回撤的同时争取确定性收益。银华华丰三个月持有期混合（FOF）（基金代码：A类：022565，C类：022566）正是这一趋势下的代表性产品之一。（数据来源：Wind，截至2025.12.10；资料参考：21世纪经济报道《FOF新发份额创近四年新高》，2025.12.11）

　　多元配置FOF展现优异风险收益比

　　据Wind数据显示，截至2025年11月28日，全市场超九成FOF年内单位净值增长率为正，均值达11.69%。对比来看，多元配置FOF的近1年卡玛比率为2.54，优于其他FOF的2.41；有分析称，多元配置FOF通过加入QDII、商品、REITs等低相关性资产，在力争收益的前提下，有效降低了组合波动、提升了风险收益性价比。（数据来源：Wind，截至2025.11.28；资料参考：《FOF基金募集规模新高，多元资产策略是否更稳？》）

　　普通多元配置FOF近1年卡玛比率表现

　　数据来源：Wind，截至2025.11.28；资料参考：中信建投《FOF基金募集规模新高，多元资产策略是否更稳？》

　　在今年债券收益不佳、A股“结构性”市场，叠加海外权益、黄金等资产高波动上行的背景下，作为多策略FOF的代表产品之一，银华华丰三个月持有期混合（FOF）自成立以来收益率3.34%，同期业绩比较基准收益率为-0.69%。（数据来源：基金定期报告，截至2025.9.30，基金成立时间为2025.1.22；基金历史业绩不预示未来表现）

　　银华华丰三个月持有期混合（FOF）自成立以来

　　银华华丰三个月持有期混合（FOF）

　　一种更具韧性的多策略FOF

　　银华华丰三个月持有期混合（FOF）坚持长期绝对收益思维导向，采用“多元资产策略”为核心框架，关注股、债、商品、QDII等多元资产的投资机会，追求高胜率和中低波动。该产品不高于30%的比例投资于权益类资产，具体投资策略有以下特点。

　　多策略增强：力争提升组合适应性

　　为进一步提升组合在复杂市场环境下的适应能力，银华华丰FOF灵活关注海外、商品、景气成长等多个互补的策略，避免单一投资策略无法适应复杂多变的市场结构，增强组合的环境适应性。

　　当前环境下，为何差异化多元策略尤为关键？

　　一方面，国内利率中枢持续下移，存款、传统理财等低风险资产收益率逐步收敛，投资者对多元收益来源的诉求日益迫切。在此背景下，FOF凭借其多元资产配置或能精准匹配投资者需求，因此形成了正向循环。（资料参考：中国证券报《FOF市场热度重燃 这类产品又火了！》，2025.12.29；证券日报《FOF产品策略覆盖多品类 年内认购份额创近四年新高》，2025.12.9）

　　另一方面，面对2026年复杂多变的发展局面，专业观点一致强调，必须强化风险意识，提前做好应对各类不确定事件的准备。在不确定的环境中，多资产、多策略的FOF投资，或是提升投资胜率的有效路径之一。市场波动常态化促使投资者逐步放弃对单一资产的依赖，底层资产的多样性成为此类FOF受到青睐的重要原因。以2025年为例，港股、商品、REITs等资产都有不错表现，多策略FOF通过多元配置或能更好地把握多元机会。（资料参考：证券时报《以自身发展确定性对冲外部不确定性 新质生产力成2026破局关键》，2025.12.26；中国证券报《FOF市场热度重燃 这类产品又火了！》，2025.12.29）

　　前瞻后市，市场面临多重不确定性，投资者的需求显著上升。银华华丰三个月持有期混合（FOF）（基金代码：A类：022565，C类：022566）所代表的多策略FOF模式，正是为了满足这一需求，追求长期回报、注重风险控制的投资者或可重点关注。