美联储明年或让经济在“过热”中狂奔，花旗点名“全天候”黑马资产！

 

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　　来源：金十数据

　　每当12月临近，投资者都期待华尔街策略师能提供具有操作性的交易建议。本周，花旗研究部的全球宏观经济策略团队正是这样做的。

　　花旗策略师提出了一系列交易建议，并对美联储利率政策和铝产量等市场相关话题进行了预测。

　　在推荐的交易中，有一项是利用杠杆押注人工智能（AI）交易将继续推动纳斯达克100指数走高。该团队建议，投资者可以买入将于2026年12月到期的该指数虚值看涨期权。

　　他们表示，只要资本投资继续增长，且金融系统的流动性保持充裕，投资者就有足够的时间在AI泡沫膨胀的过程中继续乘势而上。

　　该团队在报告中表示：“我们认为AI泡沫在2026年可能会进一步扩大。大规模的板块轮动发生在泡沫见顶之后，而非见顶之前。虽然明年多元化投资可能仍有帮助，但科技股应作为多头配置的一部分。”

　　谈到本月成为头条新闻的轮动交易，花旗全球宏观策略及资产配置主管威尔（Dirk Willer）及其团队表示，他们预计金融等周期性行业将与科技股共同繁荣。

　　他们所描述的并非简单的轮动，而是在牛市进入第4年之际，市场呈现出一种看涨的普涨态势。该团队认为，金融股的表现应优于属于防御性板块的消费必需品股，并建议超配金融股，低配消费必需品股。

　　“我们认为周期性股票在通胀复苏的经济环境中会有出色表现，”该团队在谈到通胀和经济增长速度双双回升的情景时如是说。

　　花旗的下一个主题带来了一丝警示。威尔及其团队指出，美股和债券在中期选举年通常表现疲软。此外，这种疲软往往出现在第3季度。当执政党继续掌权时，这种情况更有可能发生。

　　至于如何从花旗关于2026年全球增长速度回升的预测中获利，该团队建议做多铜。其中的一个优势是：这是一个“全天候”交易，意味着它在一定程度上不受美国国内情况的影响。投资者可以购买铜期货、铜期货看涨期权，或投资铜交易所交易基金（ETF）。

　　在美联储方面，花旗团队表示，他们仍持怀疑态度，不认为特朗普选出的鲍威尔继任者会损害央行的独立性。尽管如此，随着降息预计将继续，花旗团队预计美联储明年将让经济在过热状态下运行，这可能会在2026年晚些时候引发通胀压力。其结果可能是投资者要求更高的期限溢价来持有长期美国债务，这可能会对国债价格造成压力。

　　在债券市场中，收益率与价格反向变动，价格下跌时收益率上升。

　　最后，花旗团队推荐了一个有趣的跨资产相对价值交易：做多AI权益，做空AI信贷。

　　该团队的策略师预计，AI交易可能会继续带动标准普尔500指数等大盘指数走高。但由于投资者持续担心信用风险敞口，与甲骨文公司（Oracle Inc．）债务及其他AI相关债券挂钩的信用违约掉期（CDS）溢价可能会继续攀升。

　　鉴于这类债务大部分仍属于投资级，花旗团队建议做多标准普尔500指数，并做多投资级信用违约掉期指数。

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